（以下内容从西南证券《行业周报：月初零售销量符合预期，部分企限时降价》研报附件原文摘录）
投要点
行情回顾：上周，SW板块下跌4%，沪深300下跌3.4%。估值上，截止8月11日收盘，行业PE（TTM）为26倍，较前一周下跌3.9%。
投建议：8月1-6日，乘用零售24.1万辆，同比下降1%，环比增长9%，销量边际修复。8月初部分企率先开启新一轮降价，在供给增多压力下，企“以价换量”在延续，短期板块行情承压。投机会方面，建议关注业绩增长确定性强以及在北美及周边布局从而有望享受今年美国电高增长红利的优质零部件标的，比如特斯拉产业链标的；此外，建议关注复苏预期确定性高的重卡与轮胎板块优质标的。
乘用：8月1-6日，乘用零售24.1万辆，同比下降1%，环比增长9%，基本符合预期。目前部分企降价多为限时降价，影响范围在一定程度或将小于年初降价潮。主要标的：广集团（601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博达（603786）、星宇股份（601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）、上声电子（688533）、常熟饰（603035）、阿尔特（300825）、浙江仙通（603239）。
新能源：8月1-6日,新能源乘用零售8.8万辆，同比增长38%，环比增长8%；今年累计零售381.5万辆，同比增长36%；新能源乘用批发7.8万辆，同比增长13%，环比增长2%；今年累计批发435.9万辆，同比增长41%。下半年，新能源乘用销量将在内外销共同推动下保持快速增长。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、华域（600741）、多利科技（001311）、美利信（301307）、溯联股份（301397）。
智能：高工智能研究院监测数据显示，2023H1中国市场（不含进出口）乘用前装标配行泊一体域控方案交付61.07万辆，同比113.98%，预计全年交付将超过150万辆，伴随智能化程度加深，智能化相关模块渗透率有望快速提升。建议关注：1）华为产业链，如长安（000625）、广集团（601238）；2）摄像头/毫米波雷达/激光雷达等传感器需求持续增加，智能灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、均胜电子（600699）。
重卡：中协数据显示，7月重卡销量6.13万辆，环比下滑29%，同比增长36%，7月淡季属于全年低点，销量基本符合预期。我们认为，伴随国内经济稳中向好以及主流重卡企业对海外市场的积极开拓，重卡行业在今年下半年仍将保持复苏态势，龙头标的业绩确定性高。主要标的：中国重（3808.HK/000951）、潍柴动力（2338.HK/000338）、奥福环保（688021）、天润工业（002283）。
风险提示：政策波动风险；芯片短缺风险；原材料价格上涨风险；企电动化转型不及预期的风险；智能网联推广不及预期等的风险。
投要点
行情回顾：上周，SW板块下跌4%，沪深300下跌3.4%。估值上，截止8月11日收盘，行业PE（TTM）为26倍，较前一周下跌3.9%。
投建议：8月1-6日，乘用零售24.1万辆，同比下降1%，环比增长9%，销量边际修复。8月初部分企率先开启新一轮降价，在供给增多压力下，企“以价换量”在延续，短期板块行情承压。投机会方面，建议关注业绩增长确定性强以及在北美及周边布局从而有望享受今年美国电高增长红利的优质零部件标的，比如特斯拉产业链标的；此外，建议关注复苏预期确定性高的重卡与轮胎板块优质标的。
乘用：8月1-6日，乘用零售24.1万辆，同比下降1%，环比增长9%，基本符合预期。目前部分企降价多为限时降价，影响范围在一定程度或将小于年初降价潮。主要标的：广集团（601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博达（603786）、星宇股份（601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）、上声电子（688533）、常熟饰（603035）、阿尔特（300825）、浙江仙通（603239）。
新能源：8月1-6日,新能源乘用零售8.8万辆，同比增长38%，环比增长8%；今年累计零售381.5万辆，同比增长36%；新能源乘用批发7.8万辆，同比增长13%，环比增长2%；今年累计批发435.9万辆，同比增长41%。下半年，新能源乘用销量将在内外销共同推动下保持快速增长。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、华域（600741）、多利科技（001311）、美利信（301307）、溯联股份（301397）。
智能：高工智能研究院监测数据显示，2023H1中国市场（不含进出口）乘用前装标配行泊一体域控方案交付61.07万辆，同比113.98%，预计全年交付将超过150万辆，伴随智能化程度加深，智能化相关模块渗透率有望快速提升。建议关注：1）华为产业链，如长安（000625）、广集团（601238）；2）摄像头/毫米波雷达/激光雷达等传感器需求持续增加，智能灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、均胜电子（600699）。
重卡：中协数据显示，7月重卡销量6.13万辆，环比下滑29%，同比增长36%，7月淡季属于全年低点，销量基本符合预期。我们认为，伴随国内经济稳中向好以及主流重卡企业对海外市场的积极开拓，重卡行业在今年下半年仍将保持复苏态势，龙头标的业绩确定性高。主要标的：中国重（3808.HK/000951）、潍柴动力（2338.HK/000338）、奥福环保（688021）、天润工业（002283）。
风险提示：政策波动风险；芯片短缺风险；原材料价格上涨风险；企电动化转型不及预期的风险；智能网联推广不及预期等的风险。
版权声明
本文仅代表作者观点，不代表百度立场。
本文系作者授权发表，未经许可，不得转载。
